对节后股市的一些思考


今天10月7日,星期五,国庆长假即将过去,在国庆期间发生了不少会对资本市场产生一定影响的事件,这些事件多多少少将影响中国股市短期和长期的运行,现对这些事件做些梳理和分析。

【国庆期间外盘的情况】这会是影响A股节后开盘价以及开盘后若干小时走势的因素。到今天为止,美国三大指数都是在1%之间上下震荡,纳斯达克指数相对较强,所以美股对中国股市节后走势影响不大;欧洲三大国家股市除了英国创新高外,德国和法国也在高位震荡,所以对中国A股没有利空作用;亚洲股市相对更强,日本几乎每天都是小幅攀升,港股也慢慢盘升,所以有利于A股节后走势。

【人民币加入SDR】10月1日起,人民币加入SDR,权重超过10%,在美元和欧元后位居第三,这个显然对人民币与国际其他货币的汇率将产生深远影响。对此有两种截然不同的观点:第一个观点是,人民币加入SDR后,中国央行将按要求和惯例减少对人民币汇率的干预,这样会使得人民币在国际游资的炒作下更容易贬值;第二个观点是,人民币加入SDR后成为国际货币,其他国家的央行就会配置人民币,对人民币构成一定的支撑。从根本上来说,某个国家货币对其他国家货币的兑换比率是由双方的经济实力所决定的,而市场因素只是对此产生上下一定幅度的扰动而已。就目前国际经济形势而言,中国经济已经不再辉煌如初,但在当今世界格局里也不见得多差,所以大幅贬值的可能性也不会大。本人更倾向于长期看汇率随经济因素而自然波动。人民币计入SDR与美联储加息正好起了对冲作用。

【加拿大打击房产投机】在国庆期间,加拿大为了抑制房产炒作(据说都是中国人所为)出台了新政,那就是在全球范围内,只要无法证明自己长期居住的房子出售,所得的盈利都要交50%的利得税!直接对房产投资和投机进行开火。这条政策对人民币流出中国会起到一定的抑制作用,从而减轻人民币贬值压力。人民币流出的原因主要有两条:一是规避人民币贬值,二是全球资产配置。作为全球资产配置的重要组成部分房产,占据了很大的比例,如果国外房产对中国投资者构成了一定的阻碍,势必就在某种程度阻挡了资金外流。

【全国多地实行房产限购和限贷】最近时期国内房价飞涨,房产泡沫的担忧再次出现,国庆期间很多(至今统计共19个城市)一线二线城市纷纷出台房产限购和限贷政策。对政府历次的房产调控,大家似乎都已经麻木,但是每次调控从短期看都是有一定效果的,这次又会导致什么结果,我们拭目以待。从资金的流动来看,房产限购和限贷会不会引导部分资金流向股市呢?14年下半年和15年上半年,股市很牛时房产似乎不热,而15年下半年至今股市很熊时,房产却异常火爆,这中间是否存在资金流动和分配的玄机呢?

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